O problema está nas empresas

Os portugueses estão tão virados para o Estado que poucos se terão dado conta de que a dívida das nossas empresas é bem superior à dívida pública; é mesmo a maior da Zona Euro, em percentagem do PIB.

Em termos absolutos caiu um pouco, mas, como o PIB baixou, a dívida empresarial anda agora pelos 187% do PIB, contra 129% na dívida pública.

Nota o FMI que a dívida das empresas em Portugal já estava a subir antes da crise. O que reflecte a tradicional escassez de capitais próprios com que a maioria dessas empresas trabalha.

Esta dívida representa um risco para o sector bancário, onde tem aumentado o crédito malparado. O FMI lamenta que as empresas endividadas tenham utilizado pouco os instrumentos de recuperação criados pelo Governo.

“Quando estão a lutar para financiar a sua dívida, as empresas entram em modo de sobrevivência, em detrimento da gestão dos negócios”, escreve o FMI. E, acrescento eu, não investem, hipotecando o nosso futuro económico. As empresas exportadoras têm dado um bom exemplo de dinamismo. Mas são uma excepção num panorama empresarial pouco encorajador.